📊 Portfolio-Update August 2026

Zeitraum: 01.08.2026 – 31.08.2026

Performance-Übersicht

Das FCC-Portfolio hat im August alle vier Vergleichsindizes geschlagen – und zwar in jedem der drei betrachteten Zeiträume. Mit +6,14 % lag die Monatsrendite fast viermal so hoch wie die des MSCI World. Seit Jahresbeginn steht ein Vorsprung von über 32 Prozentpunkten, seit Auflage des Portfolios liegt die Rendite beim rund Vierfachen des Weltindex.

Der Markt lieferte dabei durchaus Rückenwind: Der S&P 500 legte im Monatsverlauf 2,6 Prozent zu, der Nasdaq 3,9 Prozent – für beide Indizes der erste Monatsgewinn seit Mai. Entscheidend ist aber, was ein Portfolio aus diesem Umfeld macht. Ein breiter Weltindex nahm 1,6 Prozent mit. Unsere Einzelauswahl nahm 6,1 Prozent mit.

Quelle: TTWROR (True Time-Weighted Rate of Return) aus Parqet, Stand 31.08.2026 (Tagesende). Benchmark-Werte aus dem Parqet-Vergleichschart über identische Zeiträume: SPDR MSCI World UCITS ETF, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF.

Maximaler Drawdown

Der Rücksetzer Anfang August fiel mit -2,85 % moderat aus und war nach einer Woche wieder aufgeholt. Marktseitig verlagerte sich der Fokus im August weg von geopolitischen Spannungen hin zu Geldpolitik, Inflation und Schwankungen am Anleihemarkt. Die Renditen zogen nach den restriktiven Äußerungen von Fed-Chef Kevin Warsh beim Jackson-Hole-Symposium wieder an.

Der ausgewiesene Drawdown für YTD und Seit Start reicht bis zum 01.09.2026 und schließt damit einen Handelstag nach dem Berichtszeitraum ein – so weist Parqet die Periode aus.

Was aus 10.000 € wurden (seit Start)

💰 10.000 € investiert am 07.04.2025:

🖤 FCC Portfolio     → 28.448 €
🔵 MSCI World        → 14.348 €
🟠 FTSE All-World    → 14.812 €
🟢 FTSE High Divi    → 14.557 €

Berechnung: 10.000 € × (1 + TTWROR seit Start / 100)

Aus 10.000 € wurden im FCC-Portfolio rund 28.448 € – im Weltindex wären es 14.348 € gewesen. Der Unterschied beträgt gut 14.000 € auf einen Einsatz von 10.000 €, erwirtschaftet in knapp 17 Monaten. Genau das ist der Unterschied zwischen „im Markt sein" und Unternehmen auswählen.

Zur Einordnung, weil sie dazugehört: 17 Monate sind ein kurzer Zeitraum, und der Vorsprung wurde überproportional von wenigen Positionen im KI- und Halbleiterumfeld getragen. Eine Fortschreibung dieser Renditen erwarten wir selbst nicht und stellen sie niemandem in Aussicht.

Beste & Schwächste Position des Monats

🏆 Beste Position:      Salesforce         → +40,74 % (im Monat August)
📉 Schwächste Position: Deckers Outdoor    → -11,12 % (im Monat August)

Hinweis: Monatliche Performance, nicht kumuliert seit Kauf.

Salesforce hat im August genau das geliefert, worauf unsere These beruhte. Die Aktie war zuvor massiv unter Druck geraten, weil der Markt fürchtete, künstliche Intelligenz werde klassische Softwareanbieter überflüssig machen. Unsere Einschätzung war eine andere: Diese Angst war übertrieben und würde sich in den Geschäftszahlen nicht wiederfinden. Genau so ist es gekommen. Am 26.08.2026 meldete das Unternehmen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 ein Umsatzplus von 10,8 Prozent auf 11,35 Milliarden US-Dollar sowie ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 5,90 US-Dollar. Der Konsens hatte lediglich 3,27 US-Dollar erwartet; als Sondereffekt wirkte ein Gewinnbeitrag aus der Beteiligung am KI-Entwickler Anthropic. Jefferies hob das Kursziel von 250 auf 300 Dollar an, Goldman Sachs von 242 auf 271 Dollar. Wer beim Kursabsturz verkauft hat, hat eine Angst gehandelt statt eines Geschäftsmodells.

Deckers Outdoor geriet dagegen doppelt unter Druck. Der Quartalsbericht für das zum 30.06.2026 beendete Quartal zeigte ein Ergebnis je Aktie von 0,94 US-Dollar bei 1,02 Milliarden US-Dollar Umsatz, ein Plus von 5,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Am 25.08.2026 belastete zusätzlich eine sektorweite Schwäche bei Schuh- und Sportartikelherstellern, ausgelöst von Sorgen über tiefere Rabatte im Einzelhandel. Das Wachstumstempo der Marke HOKA verlangsamt sich sichtbar – das beobachten wir.

Positions-Kommentare

SK Hynix | +7,71 % (August) | +105,12 % (seit Kauf)

Die größte Position im Depot setzte ihren Aufwärtstrend fort, wenn auch volatiler als in den Vormonaten. Am 19.08.2026 brach die Aktie nach einer wochenlangen Rally an einem einzigen Handelstag um 8,5 Prozent ein und riss den koreanischen Leitindex mit. Ende August kündigte das Unternehmen den Aufbau einer HBM4E-Verpackungsanlage in Indiana ab 2029 an und rechnet mit einer Speicherknappheit bis 2030 – ein Signal, dass das Management die HBM-Nachfrage nicht als Strohfeuer, sondern als mehrjährigen Strukturtrend einordnet.

Zur Positionsgröße, weil sie regelmäßig Fragen aufwirft: Dass SK Hynix rund ein Viertel des Portfolios ausmacht, ist kein Versehen, sondern Ergebnis unserer Methodik. Wir folgen hier eher Buffett als der Lehrbuch-Diversifikation. Wer sein Kapital über dutzende mittelmäßige Unternehmen streut, kauft sich keine Sicherheit ein, sondern Mittelmaß – und verwässert dabei genau die Positionen, die er nach eigener Analyse für die besten hält. Konzentration auf wenige verstandene Unternehmen ist der anspruchsvollere, aber der überlegene Weg. Der Preis dafür sind größere Ausschläge in beide Richtungen, wie der 19. August gezeigt hat.

Zscaler | +23,73 % (August) | +24,97 % (seit Kauf)

Deutliche Erholung nach schwachen Vormonaten – und ein Lehrstück in Sachen Timing. Wir haben am 13.08. zu 161,55 € einen Teil der Position verkauft und dabei 24,50 % Gewinn realisiert. Einen Tag später markierte die Aktie mit rund 161,50 € ein neues Sechs-Monats-Hoch, danach setzte sie im Zuge breiter Gewinnmitnahmen deutlich zurück und notierte am 25.08. nach einem Tagesminus von 4,4 Prozent nur noch bei 144,34 €. Bis zum Monatsende erholte sich der Kurs wieder auf 162,16 €. Rückenwind kam von Barclays, das das Kursziel auf 192 Dollar anhob und dabei auf Quartalszahlen über den Analystenerwartungen sowie auf Zukäufe institutioneller Investoren verwies. Der verbliebene Teil der Position bleibt investiert.

SAP | +21,07 % (August) | +13,19 % (seit Kauf)

Die stärkste Erholung im europäischen Teil des Depots. Nach einem Mehrjahrestief von 127,50 Euro am 23. Juli stieg der Kurs bis zum 7. August auf knapp 178 Euro – eine Erholung von rund 40 Prozent vom Tief. Ende August zerstreuten starke Bilanzen und optimistische Ausblicke von US-Softwarekonzernen wie Salesforce und CrowdStrike die Sorgen vor einer KI-bedingten Nachfrageschwäche im Softwaresektor. Wir haben am 28.08. einen Teil der Position mit +13,72 % realisiert.

Autodesk | +13,20 % (August) | +20,29 % (seit Kauf)

Autodesk übertraf beim jüngsten Quartalsbericht mit einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 2,99 US-Dollar die Erwartung von 2,84 US-Dollar; der Umsatz stieg um 18,4 Prozent auf 1,93 Milliarden US-Dollar. Die Analystenübersicht bei MarketBeat weist ein Konsensrating von „Moderate Buy" und ein durchschnittliches Kursziel von 321,65 US-Dollar aus. Fundamentaldaten intakt, Position wird gehalten.

FactSet Research Systems | +18,30 % (August) | +48,54 % (seit Kauf)

Zweitstärkster Monatsgewinner im Depot. Für die Bewegung ließ sich keine belastbare Einzelmeldung verifizieren; wir verzichten daher bewusst auf eine Begründung. Die Position wird unverändert gehalten.

Alphabet 'C' | -4,98 % (August) | +52,91 % (seit Kauf)

Rücksetzer nach starkem Lauf – die Position liegt seit Kauf weiterhin über 50 % im Plus. Kein verifizierbarer unternehmensspezifischer Auslöser im Monat. Kein Handlungsbedarf.

Zoetis | -0,94 % (August) | -38,44 % (seit Kauf)

Der größte Verlustbringer im Depot bewegte sich im August faktisch seitwärts. Bei rund 1,03 % Portfolioanteil ist der Schaden begrenzt, die Position steht aber auf der Beobachtungsliste. Ein verifizierter Auslöser für die Schwäche im Berichtsmonat liegt nicht vor.

Win Rate August 2026: 23 von 33 Positionen im Plus (70 %)

Portfolio-Kennzahlen

Ergebnis im Berichtsmonat: Kursgewinn +3.128,94 € (↑5,53 %), realisiert +139,04 € (↑18,27 %), Nettogewinn +3.267,98 €.

Kurzkommentar & Ausblick

Der August war ein Monat der Rotation zurück in Software. Nachdem im Sommer kurzzeitig die Sorge dominierte, KI könne klassische Softwareanbieter verdrängen, räumten die Quartalsberichte von Salesforce und CrowdStrike Ende August mit dieser These auf. Genau davon haben unsere Softwarepositionen – Salesforce, SAP, Autodesk, Zscaler – überdurchschnittlich profitiert. Das war kein Zufallstreffer, sondern das Ergebnis der Entscheidung, in der Panik nicht zu verkaufen. Gleichzeitig zeigte sich im Konsumbereich mit Deckers und Domino's die andere Seite: schwächere Nachfragedynamik und Margendruck.

Makroseitig bleibt die Zinsfrage das dominierende Thema. Fed-Chef Kevin Warsh betonte in Jackson Hole die Stärke der US-Wirtschaft, blieb bei der Inflation aber vorsichtig und bekräftigte das 2-Prozent-Ziel. Anfang September stehen mit den Nonfarm Payrolls und den ADP-Zahlen wichtige Arbeitsmarktdaten an, die für die weitere Zinserwartung richtungsweisend sein dürften.

Wir haben im August vier neue Positionen aufgebaut und zwei bestehende anteilig reduziert. Das Muster bleibt unverändert: Gewinne werden in Tranchen realisiert, Neupositionen in gleich großen Schritten aufgebaut, und die Gewichtung folgt der Überzeugung – nicht dem Wunsch nach einer optisch ausgewogenen Liste. An dieser Haltung ändert sich auch im September nichts.

Disclaimer

⚠️ Keine Anlageberatung. Alle Inhalte spiegeln die persönliche Meinung des Autors wider und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Jede Investitionsentscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Der Autor ist in allen genannten Wertpapieren selbst investiert (Offenlegung eigener Positionen). Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.